【気になった企業】しまむら

会社の株価とか見るの好きです。

最近気になった企業にしまむらがあります

あのファッションセンターしまむら

 

この企業は現在の株価で時価総額が3,041億円あるそうです。

そして純資産が3,590億円です。

会計とかには詳しくないので完全に我流の分析?になってしまうのですが会社の価値が会社の資産よりも低いという状態。

しまむらのIR情報を見ると経常利益に波があるように感じますが過去5年間の平均は399億円になっています。見方を変えると毎年平均400億円の現金を産み出していると解釈していいのかな?

人間に例えると3.6億円の資産持っていて毎年平均して4,000万円貯金している人の価値が3億円という状態…

もし50%のプレミアムを払ってしまむらを買収(4,561億円)し、ここから純資産を引くと971億円。これから先も過去5年の平均を稼いでくれると仮定すると3年で元が取れる。稼ぐ額が過去5年の最低額(260億円)程度だとしても4年で元が取れる計算になる気がします。

もちろん市場はそういった事も織り込み済みだと思うし、自分が市場よりも賢い自信が無いのでどういったものが織り込まれているか気になります。

自分なりに考えた理由は以下

しまむらは郊外への出店が多いため少子高齢化と地方過疎化の影響を受けやすい。資産が多いといっても店舗を構えるしまむらにとって資産の内訳で不動産の割合が多そう(貸借対照表見ると資産の4割くらいが固定資産でした。これは固定資産の割合が高いと言えるのかな…?)なので今ある資産も値崩れしていく未来がある

完全に日本国内向けなのでこれからの業績は下がっていくこと必須

そもそもしまむらを買う企業が無い。金額も安くないし国内2位のしまむらを買うことで大きなシナジーやメリットを授受できる企業は少なそう

 

こんな感じでしょうか…?この記事を書くために色々な資料見たり用語ググったりわからない事まみれだったのでもう少し精進してわかる事が多くなりたいですね…

アウトプットとして書きなぐった拙い記事ですが目を通していただいてありがとうございました。

投稿者:

retasu

情報系の理系大学生 DjangoとかPythonとか勉強中 FF14にハマっています

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